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开云挖角汽车高管德梅奥救 Gucci配资炒股网站平台，股价涨 10%

一位在汽车行业口碑极佳的高管，刚刚被奢侈品巨头开云集团（Kering）挖角，来挽救陷入困境许久的 Gucci 等品牌。

6 月 16 日，开云集团股价早盘大涨 10%。有消息称意大利人卢卡 · 德梅奥（Luca de Meo）将成为集团新任 CEO。

开云集团现任董事长兼 CEO 是家族第二代、63 岁的弗朗索瓦 - 亨利 · 皮诺（François-Henri Pinault），掌舵已有 20 年。

58 岁的德梅奥领导汽车制造商雷诺已有五年，他 30 多年的职业生涯都是在汽车行业里。雷诺在 6 月 15 日证实，德梅奥将"在汽车行业之外寻求新的挑战"，任职至 7 月 15 日。

自 2021 年以来，开云集团的表现一直落后于同行 LVMH、爱马仕、历峰集团，原因是主品牌 Gucci 表现不佳。

Gucci 约占开云销售额的一半、利润的 2/3，2024 财年其收入下降 23% 至 76.5 亿欧元，是品牌自 2020 年以来表现最差的一年，也逊于同期全球奢侈品市场 4% 的增长率。

2021 年，开云集团市值曾达到近 1000 亿欧元的值峰，此后一路下滑；2025 年财年第一季度业绩公布后，市值降至略高于 210 亿欧元。今日（6 月 16 日）早盘，市值恢复到 230 亿欧元之上。

过去 3 年为了扭转局面，开云进行了一些"漂浮不定"的尝试：比如买入房产、不久后又卖出；聘请新任创意总监，仅两年后又分手。开云需要一位更坚定的改造大师。

德梅奥有过成功经验，他刚加入雷诺集团时，公司亏损严重，两年半之后，他设法扭转了局面。2021 年雷诺营业利润率仅为 2.8%，2023 年增加到 5.6%，2024 年 7.5%，警报解除。5 年间股价上涨了 90%。

开云之困

1999 年，开云的前身 PPR 集团收购了 Gucci 公司（包括 Yves Saint Laurent 品牌）敲开了奢侈品行业大门，后续又收购了 Bottega Veneta（2001）、Balenciaga（2001）、Alexander McQueen（2001）、Brioni（2011）等品牌。

弗朗索瓦 - 亨利 · 皮诺（François-Henri Pinault）将一家零售集团转型为全球奢侈品巨头，通过战略收购、品牌重塑奠定了集团在奢侈品行业的地位。

2015 年 -2022 年，在创意总监 Alessandro Michele 任上，Gucci 的收入增长了两倍，达到 105 亿欧元。但现在，开云集团已经经历了连续 7 个季度收入下降，成为奢侈品行业的"丑小鸭"。

五年间，Gucci 的走势起伏不定：2020 年疫情中下滑情有可原，2021 年强劲反弹（+38.8%），随后在 2022 年温和增长了 8%。

虽然 2022 年的表现标志着复苏在延续，但增长率已明显低于 2016 年 -2019 年期间的表现，当时品牌实现了两位数的同比增长。

随后 Gucci 连续两年萎缩，2023 年下降 6%，2024 年大幅下降 23%。盈利能力也呈现出类似的曲线，在 2022 年达到 37 亿欧元的峰值，之后两年盈利能力下降近 60%。

Gucci 苦苦挣扎之初，LVMH、Moncler、爱马仕等对手表现良好，证明 Gucci 在失去市场份额，消费者投奔了其他品牌。

Gucci 的增长和利润率逐渐落后于主要竞争对手。迪奥、LV 和香奈儿在 2024 年均实现了持平或温和增长，营业利润率保持在 35% 以上。相比之下，Gucci 的利润率已降至略高于 21%。

2024 年，Gucci 的营收回落至 2020 年的水平，但营业利润较 2022 年的峰值几乎腰斩，投资者希望管理层重塑品牌、强化定位，并在核心市场（北美和欧洲）重塑增长势头，并保持住在亚洲的相对优势。

但直到近期，业务并没有明显好转迹象。

2025 年 5 月，开云集团公布第一季度业绩，销售额下降 14% 至 38 亿欧元。其中 Gucci 收入为 15.7 亿欧元，同比 -25%，比 2024 年第四季度的 -24% 更凶险。虽然一些新产品系列获得了关注，但还不足以抵消客流的流失。

问题并非孤立于某个品牌或地区，几乎是全面的表现疲软：西欧和北美同比下降 13%，日本同比下降 11%，亚太地区（日本除外）同比下降 25%。管理层认为短期内情况不会改善，"与第一季度相比，我们没有看到趋势的真正变化。"管理层对 2025 年第二季度的展望是两位数的收入下降。

投资者担心集团管理结构不明确，艺术总监不断变动，房地产投资价值下滑。63 岁皮诺决定将董事长和 CEO 角色分开，来自雷诺的德梅奥，登上了 CEO 候选名单。

改造大师

法国汽车制造商雷诺在行业内规模不算大，自 2020 年德梅奥成为 CEO 以来，加强了产品组合和成本结构，使其成为行业表现最好的公司之一。

德梅奥职业生涯始于雷诺（1992 年 -1998 年）担任市场分析和产品管理相关职位。之后他加入丰田欧洲公司，负责引入丰田雅力士车型；德梅奥还曾任菲亚特品牌 CEO。

2009 年，德梅奥加入大众汽车集团任营销总监，曾担任杜卡迪和兰博基尼监事会成员。2020 年 7 月，德梅奥重回雷诺担任 CEO；2023 年 1 月起，他兼任欧洲汽车制造商协会（ACEA）主席。

2021 年初，他为雷诺提出了新战略，分为复活、翻新和革命三阶段，旨在发展雷诺品牌并实现电动化转型。德梅奥的目标是到 2030 年使雷诺在欧洲成为 100% 的电动汽车品牌。

在他的领导下，雷诺加强了成本结构并改进了车型。与同行相比，雷诺将其整体制造能力和足迹保持在较小的规模上，生产更少的汽车，但利润率更高。体量较大的欧洲同行（如大众）受到中国和美国的压力更大，雷诺在美国的销量接近于零，受全球经济放缓和关税的影响有限。

德梅奥在谈及关税危机时说："过去的四年里，作为雷诺首席执行官，我经历了很多痛苦，但至少在这一情况下，我不必是第一个担心的人。"

2024 年 10 月的巴黎车展上，德梅奥还呼吁欧洲车企与中国建立对话，应对竞争压力。

雷诺营业利润率 2024 年创下历史新高，超过 43 亿欧元。这一年，德梅奥的薪酬总额超过 1286 万欧元，比 2023 年的 553 万欧元翻番有余。

近期，德梅奥还宣布将于夏季发布新战略路线图，目标是实现"第二个成功周期"，包括雷诺要如何灵活应对欧洲电动车市场的不确定性，推动在欧洲生产经济型电动车。新战略侧重于投资技术和创新，并将业务扩展到汽车相邻领域，如软件和金融。

雷诺新战略将另有执行人，德梅奥要处理全新的难题。

其一，2025 年 3 月，Gucci 宣布与创意总监 Sabato De Sarno 结束合作，距离他被任命仅两年，只交付了六个系列，且距离品牌在米兰的秋冬时装秀不足 20 天。

之后，出生于格鲁吉亚的设计师 Demna Gvasalia 被任命为 Gucci 创意总监，股价随即下跌了 12%，人们对新设计师重振品牌的能力持怀疑态度。

其二，当下奢侈品行业几乎全线低迷。Gucci 先于同行陷入危机，2024 年，行业领导者 LVMH 集团销售额下降了 2%。骄傲的香奈儿 2024 年的营业利润下降了近 1/3 至 45 亿美元，销售额下降 4.3% 至 187 亿美元。这是香奈儿 2020 年疫情以来，首次销售额和营业利润同时下降。

奢侈品世界，只剩下高端品牌爱马仕、Brunello Cucinelli 过得还不错，还能实现两位数增长。

其三，Gucci 优势市场大中华区和亚太地区没有复苏。2025 年第一季度，来自中国的收入同比下降 27%配资炒股网站平台，仅比 2024 年第四季度 -30% 略好，这不意味着转机出现。管理层也承认很难预测今年剩余时间里，中国市场趋势会如何演变。

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